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逆流小说网免费为大家推荐大时代之金融之子无弹窗广告推荐 |
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| 逆流小说网 > 都市小说 > 大时代之金融之子 作者:范西屏 | 书号:18856 时间:2017/6/6 字数:3637 |
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| 比尔。格罗斯，太平洋投资管理公司的创办人兼首席投资官。这位已经64岁的债券基金经理在全世界范围里有个响亮的头衔“债券之王” pimco原本是太平洋险保的投资部门，后来自立门户，成为立独营运的基金公司。五年后，格罗斯接受了这家公司，从此开启了他传奇的债券投资生涯。 从87年开始，整整20年来格罗斯的投资回报率接近10%，达到了惊人的9。5%。在波动很小的债券市场，这个收益率简直就是匪夷所思的。而在这种回报率的昅引下，pimco的资金规模也⽇益壮大，到08年的时候已经达到了惊人的两万亿美元，而全球债券市场也不过15万亿美元的规模。 他个子不算⾼，长相也很普通。唯一有亮点的，恐怕就是那两道异常耝厚的眉⽑，浓密到就好像是画上去的一样，再配合他嘴角上同样浓密的胡须，总是给人一种庄重老实的感觉。 但这种感觉是彻头彻尾的错觉，作为“债券之王”格罗斯的脾气喜怒无常。在太平洋投资管理公司內部，他是不折不扣的暴君，任何不符合他意愿的东西都会被彻底清除，包括在  易室內大声说话。“不应该啊，不应该！” 此时的格罗斯，坐在自己的办公室內，看着桌面上的彭博终端，画面上是国美十年期国债的收益率变化图。从4%的收益率突然骤降到3。5%的收益率，不仅让整个市场感到困惑，更让格罗斯感到非常不解。 收益率的降低，意味着债券本⾝价格的上升。对于做空长期国债的格罗斯来说，这是个不小的打击，依照他的  格。势必要追 到底问出个究竟。“会不会是在下一次fomc会议，市场预期对利率还会下调。如今经济形势不好，新兴家国普遍实施了巨额的投资计划来刺  经济增长，在全球利率普遍走低的情况下，想要尽快地复苏经济，府政方面有进一步下调利率的打算。”为了找出具体的原因。格罗斯不得不破例在 易时间找来几名⾼级易员，一道商量盘面上出现的波动，以上的话就是一名资深易员分析出来的。“50个基点的变化看上去非常大，但是对于国债规模来说，这仍然算不上什么。我个人偏向于某些新兴家国的资本保值造成的。话说现在市场上国债的大买家，除了⽇本外，华夏、巴西、印度等都是手里握着巨额外汇储备的新兴家国。说不定是这些家国出手，拉⾼了这个品种的国债价格。” 另一名 易员侃侃而谈道。因为国美国债以家国信用和税收做保证，只要国美存在。兑付就不存在任何风险，所以是厌恶风险的大额资金投资的最爱之一。而那些新兴家国，通过低汇率的政策积累了大量的外汇，这些资金想要保值的话，投资国美国债是个极佳的选择。“可是利率再下调，就可能步⼊流动 陷阱当中了！”另一名 易员立刻反驳道“名义利率1。5%，虽然距离实际负利率还有一段距离。但是已经无限 近了零利率。在这种情况下再下调利率的话，说不定市场就步⼊流动陷阱当中。”所谓“流动 陷阱”是指一段时间內利率⽔平降低到一个很低的⽔平，市场对利率变动的敏感度也跟着下降，即便利率再次下调时候，投资者也不会因此增加投资和消费，货币政策彻底失效的一种状态。在出现流动 陷阱的情况下，货币政策即依靠调整利率的手段已经不能够刺经济。所能依赖的只能是财政政策。“会不会是新一轮的qe？”一名 易员弱弱地问道。“这不可能！” 就在他话音刚落，几道声音异口同声地反驳道。那人一看这架势，缩了缩脖子，不敢再说什么。 格罗斯的看了看问话的人，眉头不自觉地皱了起来。心中升起了几分不満。 “按照联储的惯常反应，他们会先宣布qe的目标和动用资金规模，然后以一年甚至是数年的时间在市场上慢慢昅纳债券，将目标利率抬升到预期。之所以这样做，就是消除由于预期所带来的不确定 ，另外一方面是避免因为价格波动过于烈，导致不必要的成本上升。”又看了看那名 易员一眼，格罗斯这才淡淡地说道。“那么剩下的可能 当中，最有可能的是？”易员们商讨了半天，仍然找不到一个可以说服所有人的理由。这其中新兴家国大规模购买国美债券最有可能。不过对于太平洋投资管理公司来说，所谓的新兴家国他们还不怎么放在眼里。“我还想到一个可能！” 格罗斯沉思了片刻，突然说道“有没有可能是对冲基金业在进军债券市场？要知道最近他们整个行业都遭受了重大打击，在这种情况下他们急需要新的投资点，而对于国债来说，风险远比他们的那些衍生品小得多。即便只有1%的收益，也远比他们整个行业的收益⾼出不少。” “即便是短期的避险投资，也远比让投资者撤回资本的结果好。肯定会有人问，为什么不可能是那些欧洲美元或者其他的产业资金？我认为，在这种情况下，那些欧洲美元更倾向于在汇率市场上套利，而对于产业资金来说，现在正是大肆收购和扩张的时候，他们应该不会轻易地放弃这样的好机会。” 不得不说，格罗斯的分析很有道理，但是仍然还有很多不符合逻辑的地方。 “首先，对冲基金有这么多的资金吗？这一点我存在很大的疑问。另外，我想各位也不明⽩的是，如果说对冲基金的那些家伙真的要选择债券的话，为什么偏偏选择十年期国债，而不是一年期或者三年期甚至是五年期的国债，要知道相对于十年期国债来说，这些债券的流动 更好，更适合变现。”一名 易员毫不客气指出格罗斯分析当中不清楚的地方。太平洋投资管理公司是市场上的巨头，所面对的对手要不是相同量级的对手，要不就是家国这样的庞然大物，所以在制定策略之前，他们必须要先把对手的情况摸清楚。对于格罗斯的解释， 易员们并不能感到満意。格罗斯扫了一眼，清晰地捕捉到其他 易员眼中的疑惑，很显然他们虽然没有说出来，但心中肯定也有类似的想法。“你的想法没有错，但还有另外一种解释！” 已经成竹在  的格罗斯并没有被问倒，反而淡淡地解释道“在此之前，十年期国债，即远期利率已经远远偏离了基本面，相信大家都有这样的共识。在这种情况下，做空是一个不错的选择。即便回到正常的价格区间，价格差上的利润都是相当可观的。正是看到这个局面，对冲基金才一窝蜂地涌⼊十年期国债市场当中，因为它们比任何时候都需要业绩上的突出表现。但原本应该上升的收益率，此时却出现下跌，应该是有相关的对手在接下他们的抛售，而这个基金极有可能是众多对冲基金的目标。”“依照对冲基金的赌 ，在这种情况下他们更是不会放弃，我预计在3%之前，对冲基金涌⼊到国美国债市场的势头都不会停止。但突破3%之后，双方极有可能会决出一个胜负出来。在此之前，我已经和其他大型债券通过气，他们都表示没有大规模接手十年期债券的持仓行动。相信以我的情，这个消息的实真应该无误。如果我没有猜测的话，这应该是一次围剿的行动。”格罗斯说到这里，脸上露出了⾼深莫测的笑容。 易员们一看见，心中纷纷有所明了。“比尔，是不是你听说了什么？” 一名 易员试探着问道，心中更是惴惴不安。按照格罗斯刚愎自用的格，如果他真的听说了什么，是不会再去找易员商量的。而现在他这么做，易员们猜不出来这到底是考察还是其他什么用意。如果是前者，那些答错的易员怕是有⿇烦了。“不，我只是听说了一部分，但是我还不能确定。” 摇了头摇，格罗斯并没有承认“你们也知道索罗斯和我是好朋友，在此之前他曾经在德国的保时捷收购案上被人设计了一次。这一次 据他的说法，这是他给别人的一道陷阱，但对方到底有没有上钩，我就不清楚了。”“什么？” 听到这里， 易员们哪里还不明⽩。如果按照格罗斯的说法，现在十年期国美国债市场的不寻常价格波动并不是其他原因，而是索罗斯给某个对手设的套，这样就能解释为什么如此反常了。虽然还有很多谜团没有开解，但太平洋投资管理公司的 易员们心中开始活络起来“比尔，我们该怎么办？”“以有心算无心，我们自然是站在胜利者的这一边了！” 格罗斯狞笑着回答道。(未完待续。。) ps： 感谢书友小齐文明奇迹、毒你万遍、书友121229134210304、始凰天、江南柳飞烟投来月票！谢谢大家的支持，虽然这段时间很匆忙，不过作者还是会尽力加油写书，争取不让大家失望～ n6ＺwW.cＯm |
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| 作者范西屏 更新于2017/6/6 当前章节3637字。看大时代之金融之子小说,就上逆流小说网。我们致力于做最快速更新大时代之金融之子最新章节的免费小说网站,用心做最好的小说精校网 |